BET
16009.52
0.75%
BET-TR
33218.43
0.74%
BET-FI
57504.25
1.41%
BETPlus
2375.59
0.71%
BET-NG
1140.41
0.7%
BET-XT
1367.72
0.77%
BET-XT-TR
2806.07
0.76%
BET-BK
2978.41
0.63%
ROTX
35341.99
0.96%



După nouă luni, indicele BET a urcat cu aproape 30%, dar vedetele bursei sunt: Nuclearelectrica +78%, OMV Petrom +50%, Romgaz și Purcari cu câte 47%

Autor: Financial Market
Timp de citit: 3 minute

Piata locală de capital a consemnat o creștere remarcabilă pana la finalul trimestrului III. BET a urcat cu aproape 30 de procente, in timp ce dividendele au dus avansul la peste 40% pentru indicele BET-TR.

Dacă ne uităm la T3 2019, putem spune ca ritmul a incetinit ușor, avansul fiind puțin mai mic decat in T1, iar față de T2 cand a fost frenezia dividendelor, dinamica este la sub jumătate.

Chiar și așa, in perioada iulie – septembrie BET a avansat cu 8,62%, factorii catalizatori fiind pe de o parte rezultatele financiare raportate de companii pentru S1 2019 și mai apoi așteptările entuziaste privind upgrade-ul in categoria pietelor emergente, așteptări confirmate de FTSE Russell,” se precizează intr-o analiză privind evoluția companiilor din indicele BET efectuată de Prime Transaction.

Pe parcursul trimestrului III, volatilitatea si lichiditatea au fost mai reduse comparativ cu primele două trimestre, in contextul in care nu am avut evenimente cu impact semnificativ asupra pieței.

Ce a determinat creșterea afișată la final de T3 2019?

Un prim factor pentru evolutia foarte bună a pieței in perioada ianuarie – septembrie este acela că am plecat de la un nivel scăzut. Corectia semnificativă de la finalul anului 2018 a avut un efect de bază.

Astfel, daca facem o comparatie cu nivelul indicelui BET de la inceputul lunii decembrie 2018, inainte deci de OUG 114, constatăm ca BET este cu 9,4% mai sus, iar BET-TR are un avans de 19,7%.[emaillocker]

Pe lângă efectul de bază care să spunem ca s-a vazut preponderent in trimestrul I, alegerile europarlamentare, modificarea ponderii titlurilor românesti in indicele MSCI Frontier Markets ca urmare a trecerii Argentinei intr-o ligă superioară, dividendele cu randament ridicat au fost factorii pentru un T2 memorabil pe piata de capital românească.

La capitolul lichiditate, la nouă luni, valoarea tranzactiilor cu acțiuni, pe piața reglementată, a ajuns la 7.65 miliarde lei, adica o medie zilnica de 41 milioane lei, in contextul in care atat la finalul trimestrului 1, cat si la jumătatea anului, valoarea medie zilnica a fost 44 milioane lei/zi.

*La data ultimei ajustari, adica 13.09.2019; **Evolutia a fost calculată cu prețul ajustat cu dividendul și cu acțiunile gratuite in cazul TLV. Sursa: BVB, calcule PRIME TRANSACTION

In trimestrul al treilea am avut doar doua evenimente corporative: data de inregistrare pentru divendele la Purcari Wineries si data de inregistrare pentru majorarea de capital social cu actiuni gratuite la Banca Transilvania.

Cea de a doua operațiune, adica majorarea de capital social prin acordare de acțiuni gratuite este inclusă in evoluția BET prin ajustarea facută de BVB, ca atare, evolutia BET este similara cu cea a BET-TR, diferența fiind de doar 0,01%.

CITESTE SI:  McDonald’s a raportat rezultate mixte pentru al patrulea trimestru, dar o creștere cu 37% a profitului anual

Cine și cum a contribuit la creșterea cu 8,62% a indicelui BET in T3 2019?

Avansul a fost asigurat astfel: Fondul Proprietatea a contribuit cu 2,24%, Banca Transilvania cu 1,63%, Romgaz cu 1,53%, Petrom cu 1,27%, iar BRD cu 1,25%.

Cumulat, cei cinci emitenti au contribuit cu aproape 8% din creșterea de 8,62% a indicelui BET. Astfel, am putea spune că cei cinci emitenti au adus 90% din creșterea indicelui BET.

Cine a crescut cel mai mult?

Performerul din T3 este Bursa de Valori Bucuresti cu o crestere de 21,08%, urmată de Nuclearelectrica cu un avans de 20,00%. La nivelul anului, Nuclearelectrica rămâne pe primul loc cu 78,64%, detașându-se de OMV Petrom care inregistrează o creștere de „doar” 50,33%.

In T3, avem trei societati din BET care au inregistrat scăderi: Electrica -2,21%, Transelectrica -1,90% si Digi Communications N.V. -0,33%. Actiunile Conpet au reușit performanța de a inchide T3 la un nivel identic cu cel de la finalul lui T2, adica 79,8 lei/actiune.

Chiar daca in trimestrul al treilea a urcat cu 11,63%, Alro rămane singura companie pe minus, de la inceputul anului si pana la final de septembrie, titlurile sale depreciindu-se cu 7,22% (a fost inclus și dividendul).

Evoluția la nouă luni din 2019 ar trebui să atragă atenția detinatorilor de capital. Piata a fost si pe placul investitorilor ce au un caracter speculativ, prima parte a anului aratând ca un roller coaster.

Dupa un prim trimestru deosebit de stresant pentru investitori (în prima săptămână din ianuarie au fost semnale false de revenire, urmate apoi de o nouă sesiune de scăderi generată de declaratiile din mediul politic), dezechilibrele au fost corectate, iar piata a dat semne că vrea sa se maturizeze.

Din pacate, problema lichiditatii s-a accentuat in trimestrul III. Desi tocmai aceast neajuns al pieței ne-a facut să stăm 3 ani pe wahtchlist-ul FTSE , faptul că am reușit să indeplinim criteriul lichiditatii in perioada iulie 2018 – iunie 2019 si am fost upgradati la statul de piață emergentă secundară, ne dă speranța ca am iesit din acest cerc vicios.

Iată ca aproape am reusit (trecerea efectivă urmează să fie la anul in septembrie, până atunci fiind monitorizați).

Așadar, există motive de optimism și in privința lichidității care, alături de performanțe precum cea de anul acesta cand acțiunile au avut o creștere impresionantă, să duca piața de capital pe radarul celor care caută randamente si momentan raman blocați in depozite unde dobânda nu acoperă nici măcar inflația.

Analiză efectuată de Prime Transaction.[/emaillocker]


 

[ajax_load_more]