Totodata, valoarea neta a achizitiilor/vanzarilor este de plus 1,39 miliarde lei. Diferența pozitivă dintre achizitii si vânzări, de 1,39 miliarde lei, vine in mare masură din majorarea de capital social cu actiuni gratuite de la Banca Transilvania, urmată de achizitia de actiuni Alro, BRD si SNP.
OMV Petrom (SNP) a rămas emintentul pe care investitorii institutionali (Pilon 2, SIF-uri si FP) au cea mai mare expunere: 3,15 miliarde lei, adica peste 18,3% din capitalul OMV Petrom (SNP). A doua cea mai mare detinere este Banca Transilvania (TLV) unde fondurile de mai sus detineau 30,45% din capitalul social al bancii la inceputul anului 2019, in contextul in care free float-ul TLV este semnificativ mai mare decat cel al SNP.
Valorile sunt exprimate in RON. Sursa: raportarile fondurilor de pensii; SIF-urilor si FP, calcule Prime Transaction
Ce expunere au fondurile de pensii obligatorii, SIF-urile si FP la Bursa de Valori Bucuresti?
După cum se poate observa, cele 13 fonduri au avut achizitii nete de aproape 1,4 miliarde lei. Chiar dacă am elimina actiunile primite cu titlu gratuit la Banca Transilvania (TLV) in urma operatiunii de majorare capital social, valoarea achizițiilor depășeste cu mult valoarea vânzarilor de actiuni.
Cea mai mare scădere a valorii portofoliului de actiuni listate la BVB o observam in cazul Fondului Proprietatea, insa aceasta nu provine din vanzari, asa cum am fost obisnuiti in ultimi ani, ci din scaderea cotatiei OMV Petrom (SNP) si Alro (ALR) de la finalul anului 2018.
O scadere de peste 200 milioane lei a expunerii la BVB o regăsim si in cazul SIF Muntenia (SIF4). Aceasta provine pe de o parte din vazarea METAV prin care au incasat peste 54 milioane lei si pe de alta parte din scăderea cotatiei titlurilor CI-CO si Avicola SA, cele doua determinand o scadere de peste 88 milioane lei in valoarea portofoliului. Cea mai mare crestere a expunerii este in cazul fondului Pilon 2 administrat de NN.
Valoarea portofoliului de actiuni listate la Bursa de Valori Bucuresti a urcat cu 259 milioane lei, ceea ce inseamna ca achizitiile de actiuni din S2 2018 au reusit sa contracareze scaderea masiva a preturilor din ultima parte a lunii decembrie 2018.
Ce achizitii si vanzari au facut fondurile din Pilonul 2, SIF-urile si Fondul Proprietatea in S2 2018?
*Cresterea nr. de actiuni Banca Transilvania provine partial din majorarea de capital social. Sursa: raportarile fondurilor de pensii; SIF-urilor si FP, calcule Prime Transaction
Actiunile Banca Transilvania (TLV), Alro (ALR), BRD SocGen (BRD) si OMV Petrom (SNP) au prezentat cel mai ridicat interes pentru cele 13 fonduri de investitii. NN este cel mai mare cumparator de actiuni Banca Transilvania (TLV) in S2 2018, urmat de SIF Oltenia (SIF5) care a si anuntat de altfel ca vor direcționa o parte din suma obtinută in urma vanzarii pachetului de actiuni BCR catre achizitia de actiuni din sectorul bancar, listate la BVB.
Actiunile Petrom au fost si ele pe lista de interes a celor 13 fonduri analizate, achizitiile nete fiind de 439,7 milioane de actiuni in contextul in care NN pensii (pilon 2) a cumparat 272 milioane actiuni SNP, iar SIF Moldova (SIF2) a vandut 104,5 milioane actiuni.
La capitolul vânzări se observă că in S2 2018 nu avem detineri nete in scadere semnificativă pentru emintenții importanti de la BVB.
Top detineri ale fondurilor de pensii obligatorii, SIF-urilor si FP
*Cresterea nr. de actiuni Banca Transilvania provine partial din majorarea de capital social Sursa: raportarile fondurilor de pensii; SIF-urilor si FP, calcule Prime Transaction
La inceputul lui 2019, titlurile SNP au cea mai mare pondere in portofoliul fondurilor de pensii Pilon 2, SIF-urile si FP. Insa, ar trebui avut in vedere ca Fondul Proprietatea detine 9,99% din capitalul SNP, ceea ce reprezinta mai bine de jumatate din totalul detinerilor celor 13 fonduri.
Ca atare, putem spune ca titlurile Banca Transilvania au suscitat de fapt cel mai mare interes pentru investitorii institutionali, uitandu-ne la achizitiile din ultimii ani. BRD este in continuare o actiune care apare proponderent in portofoliul SIF-urilor si FP.
Cea mai mare crestere de expunere o avem in cazul Alro Slatina (ALR) unde expunerea au urcat de la 10,21% la 19,19% din capitalul Alro Slatina. Valoarea expunerii pe actiunile Alor Slatina (ALR) a avansat cu 110,5 milioane lei, insa ar fi fost si mai mult daca nu aveam o corectie semnificativa a pretului in S2 2018 (de la 4,27 lei/actiune la final de iunie 2018 la 3,08 lei/actiune pe 31 decembrie 2018).
In concluzie, pensiile private obligatorii, SIF-urile si Fondul Proprietatea au inceput anul 2019 cu o expunere de 15,7 miliarde de lei, adica 18,04% din capitalizarea companiilor romanesti la BVB (capitalizarea totala a pietei fara Erste). Ca atare, tinand cont ca la Petrom, actionarul majoritar are 51% din capital si statul roman are 20%, iar statul roman are participatii de peste 50% in randul mai multor emitenti din BET, Pilonul 2 de pensii isi păstrează statutul de pilon principal al bursei autohtone.
Analiză efectuată de Prime Transaction.
