BET
12198.31
0.62%
BET-TR
23726.15
0.62%
BET-FI
49696.51
-0.05%
BETPlus
1822.35
0.58%
BET-NG
907.75
1.12%
BET-XT
1062
0.52%
BET-XT-TR
2052.88
0.52%
BET-BK
2322.89
0.37%
ROTX
27137.69
0.75%


Brokerii de la BRK Financial Group recomandă Cumpărare pentru acțiunile Nuclearelectrica și un preț țintă de 54.6 lei

Autor: Financial Market
Timp de citit: 2 minute

Casa de brokeraj BRK Financial Group menține recomandarea de cumpărare pentru acțiunile Nuclearelectrica și are un preț țintă de 54,6 lei/acțiune ceea ce înseamnă un randament potential de 25% față de pretul curent din piață.

Actualizarea vine după ce Nuclearelectrica a înregistrat venituri din vânzarea energiei electrice în creștere cu 128% in primele nouă luni ale acestui an, comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent, ajungând la valoarea de 4,8 miliarde lei.

Această creștere a fost influențată de majorarea prețului de vânzare a energiei electrice, care a ajuns in 30 septembrie 2022 la o valoare medie de 626,30 lei/MWh, in crestere cu 138% față de prețul mediu din perioada similara a anului 2021, de 262,93 lei/MWh.

Totodată, cantitatea de energie electrică vândută in anul 2021 a fost de 10.925 GWh, iar la finalul T3 2022 a fost de 7.730 GWh, pentru anul 2022 prețul mediu estimat de vanzare a energiei electrice fiind de 641 lei/MWh si venituri din vanzarea energiei electrice in valoare de aproximativ 6,5 miliarde lei.

Dupa primele nouă luni, profitul net a fost de 1,9 miliarde lei, in crestere cu 203% comparativ cu aceeași perioadă a anului precedent in timp ce cheltuielile din exploatare au crescut cu 89%, până la valoarea de 2,7 miliarde lei, iar cheltuiala cu impozitul pe venitul suplimentar a reprezentat 32% din totalul cheltuielilor din exploatare.

Prin OUG nr. 153/2022, pentru perioada 1 ianuarie 2023 – 31 martie 2025, s-a introdus un mecanism de achiziție centralizată de energie electrica, prin care achizitorul unic, OPCOM, cumpară cantitățile de energie electrică de la producatorii desemnati, la pretul de 450 lei/MWh si vinde energia electrica achizitionata furnizorilor de energie electrica care au contracte incheiate cu clientii finali, operatorului de transport si de sistem energie electrica si operatorilor de distributie energie electrica, pentru acoperirea consumului propriu tehnologic al retelelor exploatate de acestia, cu acelasi pret, de 450 lei/MWh.

CITESTE SI:  Piața românească de fuziuni și achiziții a înregistrat 258 de tranzacții anul trecut, în valoare de 6,6 mld dolari

Riscuri potențiale

Analiștii BRK Financial Group văd ca și potențiale riscuri pe cele legate de apariția unor intreruperi neplanificate a functionarii U1 sau U2, care ar putea determina o creștere a cheltuielilor cu energia electrică achiziționată pentru acoperirea obligațiilor contractuale, o posibilă decalare a planului de investiții al companiei, corelat cu o creștere a costurilor, precum si reglementarile de pe piata energiei.

Actualizare evaluare

Folosind metoda fluxurilor de numerar actualizate (FCFF), prețul tință estimat este de 54,6 lei/actiune, cu un potențial de creștere de 25% față de pretul din piață la momentul actual (19 decembrie 2022).

Brk Financial Group estimează ca această creștere va fi sustinută in special de majorarea prețului energiei electrice, planurile de viitor ale companiei având un rol semnificativ in dezvoltarea acesteia.

Punerea in aplicare a proiectului de retehnologizare a Unității 1 va asigura funcționarea acesteia cu un ciclu suplimentar de 30 de ani iar proiectul unităților 3 si 4 va reprezenta un pilon important pentru independența energetică a Romaniei si pentru indeplinirea tintelor de decarbonizare asumate de Romania, precum si proiectul reactoarelor modulare mici.

Ratele de referință pentru obligațiunile de stat cu maturitatea la 5 si 10 ani au scazut usor in ultima perioada, revenind sub nivelul de 8%, după maximele de 9,75% si respectiv 9,7%, atinse in 24 octombrie, de aceea rata de actualizare (WACC) folosită pentru estimarea valorii prezente a fluxurilor de numerar viitoare ale SNN este de 15,8%.

Analiză efectuată in data de 9 decembrie. Prețul actual al acțiunilor Nuclearelectrica este de 43.65 lei (19 decembrie 2022)

Analiză efectuată de BRK Financial Group. Sursa BVB Research