
Termenul zilei
Covarianța este un concept folosit in statistică si teoria probabilitaților care descrie modul in care evoluția a două variabile se schimbă atunci cand sunt comparate. In domeniul afacerilor, covarianța este folosită pentru a determina randamentul a două investiții diferite intr-o anumită perioadă de timp, in functie de anumite variabile ce sunt luate in calcul. De obicei, activele analizate sunt valorile mobiliare tranzacționabile dintr-un portfoliu. Astfel, o covarianță pozitivă inseamnă ca randamentele celor două active vor evolua in acelasi sens, in timp ce o covarianță negativă inseamnă ca randamentele celor două active se vor deplasa in sens contrar. In acest fel, un manager de investiții poate determina gradul de diversificare al unui portofoliu de active. Scopul este de a construi un portofoliu ce are o covarianță inversa, asigurand astfel faptul că o miscare negativă a unuia, va declanșa o miscare in sens pozitiv a celuilalt, echilibrand astfel pierderea. Desi covarianța reprezintă un indicator important de analiza a riscului unui portofoliu, in practică se foloseste mai mult coeficientul de corelatie, deoarece acesta ia valori intre -1 si 1 si este mai ușor de interpretat. Astfel, dacă atinge valoarea superioară (1), atunci randamentele activelor sunt perfect pozitiv corelate, iar dacă atinge valoarea inferioara (-1), atunci randamentele sunt perfect negativ corelate (necorelate).
Cash flow net = Total intrări de numerar - Total ieșiri de numerar
Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt în creștere, permițându-i să își plateasca datoriile, să investeasca în continuare in afacere, să restituie banii acționarilor, etc. Fluxul de numerar negativ indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt in scadere. Fluxul de numerar este folosit pentru a evalua calitatea veniturilor unei companii, ceea ce poate indica dacă societatea este solvabilă sau nu.
