Termenul zilei
Deflația este un important indicator economic care se caracterizează prin scăderea generalizată a prețurilor marfurilor si serviciilor intr-o anumita perioada de timp, fiind opusul inflației. Deflația este un fenomen economic mai degrabă negativ, fiind cauzată in general prin reducerea cheltuielilor guvernamentale, ale intreprinderilor sau ale gospodariilor, reducerea creditarii si a investitiilor, manifestandu-se prin creșterea șomajului si scăderea cererii de bunuri si servicii. În perioade de deflație, odată cu scăderea preturilor bunurilor si serviciilor, puterea de cumpărare a banilor este de obicei mai mare decât ar fi fost altfel, datorită faptului ca nu toate preturile scad in același timp și in aceeași proportie. In altă perspectivă, deflația poate insemna reglarea dezechilibrului din consum datorită refacerii puterii de cumparare printr-o ofertă de bunuri și servicii cu prețuri apropiate de necesitățile pieței.
unde: Ra = Randamentul asteptat, Rf = Randamentul fara risc, ß = riscul activului, Rm = Randamentul pietei. Ideea care stă la baza modelului este faptul ca investitorii doresc sa fie recompensati atat din punct de vedere al perioadei pe parcursul careia detin investitia cat si al riscului. Cu alte cuvinte, ei așteaptă atat un randament mai mic, dar sigur (Rf - Risk free rate) cat si o prima de risc (Rm - Rf) datorită faptului ca-si asumă investitia. De obicei, rata fără risc luata in calcul (Rf) este randamentul titlurilor de stat, pe o perioada de 5-7-10 ani. In concluzie, modelul CAPM exprimă randamentul așteptat al unei valori mobiliare sau al unui portofoliu ca fiind egal cu rata dobânzii a unui activ fara risc, plus o primă de risc. Astfel, dacă randamentul așteptat nu este superior riscului asumat, atunci investitia nu trebuie facută.