
Termenul zilei
Obligațiunile subordonate sunt obligatiuni pentru care instituțiile financiare (băncile) si companiile emitente sunt raspunzatoare cu activele fixe bilantiere, in timp ce detinatorii acestor obligațiuni renunță la optiunea de a fi tratati ca si creditori preferati. In caz de insolventa, creditorii seniori au intaietate in exercitarea drepturilor asupra activelor debitorului. O bancă emite obligațiuni subordonate pentru a crea capital pe care il vor plasa mai departe sub forma de credite pe termen mediu sau pe termen lung. Cum funcționează obligațiunile subordonate? Obligatiunile subordonate oferă investitorilor cupoane periodice si recuperare integrală la scadența finală iar dobânda este de obicei cu unu sau două puncte procentuale mai mare decat in cazul obligațiunilor ne-subordonate, ceea ce reflectă, teoretic, un risc mai mare. In realitate, insă, s-au dovedit a fi sigure. Drepturile detinatorilor de obligatiuni subordonate sunt superioare celor ale actionarilor, deoarece cupoanele trebuie sa fie onorate inaintea dividendelor. Ca si beneficii, obligatiunile subordonate sunt potrivite pentru investitorii cu venituri mai mari care investesc pe termen mediu sau lung si oferă o dobândă peste media pieței.
Cash flow net = Total intrări de numerar - Total ieșiri de numerar
Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt în creștere, permițându-i să își plateasca datoriile, să investeasca în continuare in afacere, să restituie banii acționarilor, etc. Fluxul de numerar negativ indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt in scadere. Fluxul de numerar este folosit pentru a evalua calitatea veniturilor unei companii, ceea ce poate indica dacă societatea este solvabilă sau nu.
