Intr-o analiza a brokerilor de la Prime Transaction privind rezultatele financiare preliminare ale companiilor din indicele BET care au fost publicate recent, se releva faptul ca majoritatea dintre ele au raportat, in linii mari, valori in rând asteptarile pietei. 

Profitul cumulat al acestora a fost in trimestrul IV cu circa 10% mai mic decat media primelor trei trimestre din 2018, însă trendul descendent al profitabilitatii nu a fost preluat si de cel al afacerilor companiilor. Cifra de afaceri la nivelul anului 2018 a fost cu peste 10% mai mare decat cifra de afaceri a anului precedent.

Astfel, la o cifra de afaceri cumulată de circa 54,3 mld euro, rata profitabilitatii pe intreg anul 2018 a fost de circa 19% – un nivel ridicat am putea spune – care corespunde unui profit cumulat de circa 10,4 mld lei. Trebuie sa remarcam ca patru companii (care au depasit pragul simbolic de 1 mld. lei profit) OMV Petrom, BRD, Romgaz si Banca Transilvania au asigurat 80% din profitabilitatea companiilor listate in 2018.

Sursa datelor: comunicate BVB, calcule Prime Transaction. In cazul BT si TLV CA = Venituri operationale iar in cazul FP = Venituri nete din activitatea operatională

Dupa cum se poate observa in tabel, sectorul bancar a avut evoluții evolutii disonante in trimestrul IV. Daca BRD a inregistrat cresteri atat față de media trimestrială din 2018 dar si față de trimestrul omonim din 2017, Banca Transilvania a inregistrat scăderi. Acestea au fost justificate de catre BT prin prisma costurilor nerecurente legate de integrarea Bancpost in Grupul Transilvania. Astfel, la nivelul cifrei de afaceri cresterile au fost in linie, performera fiind, la acest capitol, Banca Transilvania.

Sectorul utilitatilor insă a surprins placut in trimestrul IV prin Conpet, dar mai ales Transgaz a caror profitabilitate a crescut fata de media trimestriala din 2018. La polul opus, Transelectrica a inregistrat pierdere. Dinamica a fost identica si pentru comparatia cu T4 din anul precedent. La nivelul cifrei de afaceri, doar Conpet a reusit să crească marginal, sectorul fiind influentat de reducerea tarifelor de transport in 2018, comparativ cu 2017, se arată in analiza Prime Transaction.

Pe de altă parte, în sectorul energetic se remarca Romgaz cu o crestere de 17% a profitului in T4 fata de media trimestriala, in timp ce Nuclearelectrica (profit trimestrial sub medie) si Electrica (pierdere) nu au performat.

Electrica a inregistrat si o corectie a cotatiei bursiere dupa anuntul financiar aferent anului 2018. In cazul Nuclearelectrica trebuie remarcat faptul ca profitabilitatea ultimului trimestru din 2018 a depasit-o pe cea din acelasi trimestrul al anului precedent. La nivelul cifrei de afaceri s-au inregistrat cresteri pe linie in acest sector.

Celelalte companii din indicele BET au inregistrat, in corpore, cresteri ale afacerilor. Bursa de Valori Bucuresti, Digi Communications, Purcari Wineries, Medlife si Sphera Group au beneficiat de cresterea economiei romanesti din 2018. La nivelul profitabilitatii singura, din acest grup, care a inregistrat o evolutie remarcabila a fost Purcari Wineries.

Per ansamblu insă, rezultatele financiare preliminare denotă inca o dată faptul ca avem in continuare o piață de capital subevaluată, companiile romanesti oferind in continuare randamente atractive in comparatie cu pietele din regiune.

Sursa articol: Prime Transaction

[ajax_load_more]