Argintul:

• Argintul se află la jumătatea drumului către maximele istorice și, în prezent, se consolidează la valoarea de 26-27 dolari pe uncie

• Comparația istorică arată că aceasta nu este sfârșitul câștigurilor, deși se poate observa o potențială supraevaluare pe termen scurt

• ETF-urile au generat o cerere de argint de 280 de milioane de uncii în acest an. Prognoza întregii cereri de investiții pentru acest an a arătat 150-200 milioane uncii, inclusiv 120 milioane din partea ETF-urilor. Se poate observa cât de puternică este creșterea cererii în acest an

• Raportul dintre prețul aur și argint a fost aproape egal cu media pe 10 ani. Cu toate acestea, perioadele agitate de pe piața metalelor prețioase indică faptul că raportul prețurilor ar trebui să scadă sub media pe termen lung de 60 de puncte

Sursa: Bloomberg, XTB

Când analizăm cele mai mari scăderi de prețuri din criza anterioară și actuală, se poate observa că revenirea actuală este mult mai rapidă și mai puternică. Pe de altă parte, luând în considerare valorile locale din aceste perioade, se poate observa că prețul poate continua să crească, deși câștigurile actuale ar fi puțin prea puternice. 

Sursa: Bloomberg

Raportul prețurilor aur-argint s-a ajustat la media de 10 ani, dar, pe de altă parte, perioadele bullish pe piața metalelor prețioase arată o scădere sub media pe termen lung de 60 de puncte. 

Aurul:

• Pe termen scurt, randamentele nu permit o revenire

• Indicatorii de inversare a riscului pe termen scurt sugerează o presiune descendentă suplimentară. Pentru perioada de 3 luni, nu există nicio așteptare pentru modificări de preț pe piață

• Poziționarea nu indică supracumpărare. Cu toate acestea, se poate observa o creștere semnificativă a pozițiilor short

Sursa: Bloomberg

Revenirea semnificativă al pozițiilor short înseamnă că aurul nu este supracumpărat din punct de vedere al speculațiilor. ETF-urile au încetat să mai cumpere aur recent (linia roșie), fapt care este legat de scăderea recentă a prețurilor. 

Sursa: Bloomberg

Indicatorii pentru inversarea riscului pe termen scurt indică o posibilă presiune descendentă. Pe termen lung, nu se preconizează modificări ale prețurilor. 

Petrolul:

• Consolidarea continuă – 43 USD la WTI și 45 dolari la Brent

• Cererea de WTI activează în jur nivelului de 41,5 USD pe baril, aproape de media mobilă de 200 de perioade

• Recent, cantitatea de produse livrate pe piață a scăzut semnificativ, ceea ce este interesant deoarece se observă și o scădere simultană a stocurilor de țiței

• Uraganele pot opri un număr mare de rafinării pe coastă, producția a 1-1,6 milioane de barili pe zi din Golful Mexic fiind supusă riscului

• Posibilul impact al uraganelor poate fi văzut în datele care urmează să fie publicate în săptămânile următoare

Sursa: Bloomberg

Numărul de produse livrate a scăzut semnificativ, analizând publicării de săptămâna trecută. Teoretic, acest lucru poate indica o cerere mai mică, deși stocurile de țiței au scăzut. 

Porumbul:

• O scădere semnificativă a calității porumbului în Statele Unite. Calitatea scade sub media de 5 ani

• Prețul continuă să crească, încă există o divergență foarte mare cu prețurile pentru soia

• Porumbul a depășit perioada minimului sezonier, teoretic, urmează o perioadă de creștere. În plus, poziționarea revine de la valori minime extreme

Sursa: Bloomberg

Sursa: xStation5

Calitatea culturii de porumb din SUA a scăzut semnificativ săptămâna trecută și este sub media de 5 ani. Prețul a revenit după minimul sezonier. Teoretic, există o perioadă de creștere mai lungă înaintea noastră. În plus, poziționarea a ricoșat din nivelul minimelor extreme. 

Analiză efectuată de XTB Online Training