După cum era de asteptat, Federal Reserve a lăsat ratele dobânzilor neschimbate în intervalul 5,25-5,50% la prima ședință din 2024, în conformitate cu estimările analiștilor.

Deși referirea la o întărire suplimentară a politicii a fost eliminată din declarație, s-a remarcat faptul că membrii Fed nu consideră că reducerea ratelor este adecvată înainte de a dobândi o mai mare încredere în faptul că inflația se îndreaptă în mod sustenabil către ținta de 2%.

În plus, nu au fost făcute ajustări ale ritmului de înăsprire cantitativă. Se pare că Fed a vrut să tempereze așteptările pieței pentru reduceri rapide ale ratelor – piețele monetare vedeau o șansă de 70% ca prima reducere a ratelor să aibă loc în martie înainte de decizia de astăzi, iar acum sunt împărțite mai mult sau mai puțin egal între ședințele din martie și mai.

Jerome Powell, Președintele FED spune că, în timp ce obiectivele privind ocuparea forței de muncă și inflația „se deplasează într-un echilibru mai bun”, nu crede că ar fi „potrivit să reducă intervalul țintă până când nu va avea mai multă încredere că inflația se mișcă sustenabil spre 2%”.

De asemenea, președintele Powell a recunoscut că politica monetară se află într-un „teritoriu puternic restrictiv” și că va fi „potrivit să renunțe” la acest aspect la un moment dat în acest an. De reamintit faptul că Fed estimează în prezent trei reduceri de dobândă de 25 pb.

Există totuși unele riscuri în următoarele trimestre pentru economie, deoarece moștenirea politicii monetare stricte și a condițiilor de credit afectează activitatea, iar economiile gospodăriilor acumulate în perioada Covid oferă mai puțin sprijin pentru cheltuieli.

″Până în mai, credem că evoluția actuală a inflației de bază va oferi Fed încrederea de a reduce rata de politică monetară coborând la 4% până la sfârșitul acestui an, față de previziunile consensului de 4,5% și 3% până la jumătatea anului 2025.

Acest lucru ne va aduce mai aproape de teritoriul neutru – opinia Fed fiind că 2,5% este probabil media pe termen lung.

Dacă economia intră într-o perioadă mai tulbure și Fed trebuie să treacă într-un teritoriu „stimulator”, există loc pentru reduceri mult mai profunde decât ne-am fi așteptat,″ precizează analiștii ING Bank.