
Termenul zilei
Valoarea nominală a unui instrument financiar (engl: face value sau par value) reprezintă, in cazul unei obligatiuni, pretul la care emitentul pune in vanzare respectivul titlu de valoare. Spre exemplu, obligatiunile emise de Statul Roman prin Ministerul de Finante au valori nominale de 1000 de lei, 5.000 de lei sau chiar 10.000 de lei, pe cand cele emise in euro au valori nominale de 1.000, 2.000 sau chiar mai mult. Cu toate acestea, desi valoarea nominala ar fi de fapt pretul de emisiune per/instrument, pretul de vanzare atat pe piata primara cat si pe piata secundara difera de valoarea nominala, in functie de mai multi factori precum nivelul dobanzilor din piata, ratingul emitentului si altele. Astfel, in cazul unui certificat de trezorerie cu discount, care are o maturitate mai mica de un an de zile, desi valoarea nominala este 5.000 de lei, valoarea pe care un investitor o plateste va fi intotdeauna mai mica, deoarece la scadenta el va primi pe acelasi certificat valoarea nominala, respectiv cei 5000 de lei. Diferenta dintre pretul de achizitie (ex 4.975 de lei) si valoarea nominala (5.000 de lei) reprezinta de fapt castigul sau dobanda pe care acesta il va incasa. In cazul obligatiunilor cu maturitate mai mare de un an, pretul de achizitie va fi de obicei mai mare decat valoarea nominala (in unele cazuri, in functie de evolutia dobanzilor din piata, ar putea scadea sub valoarea nominala), urmand ca in fiecare an pana la maturitate, fiecare detinator sa primeasca cuponul obligatiunii respective, iar la scadenta si valoarea nominala a fiecarui titlu.
Cash flow net = Total intrări de numerar - Total ieșiri de numerar
Fluxul de numerar pozitiv indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt în creștere, permițându-i să își plateasca datoriile, să investeasca în continuare in afacere, să restituie banii acționarilor, etc. Fluxul de numerar negativ indică faptul că activele lichide ale unei companii sunt in scadere. Fluxul de numerar este folosit pentru a evalua calitatea veniturilor unei companii, ceea ce poate indica dacă societatea este solvabilă sau nu.
